中新经纬客户端12月28日电 (魏薇 薛宇飞)利率市场化改革正在加速推进。12月28日,央行发布《中国人民银行公告[2019]第30号》(以下简称“《公告》”),进一步推动存量浮动利率贷款的定价基准转换为LPR。

《公告》指出,自2020年3月1日起,金融机构应与存量浮动利率贷款客户就定价基准转换条款进行协商,将原合同约定的利率定价方式转换为以LPR为定价基准加点形成(加点可为负值),加点数值在合同剩余期限内固定不变;也可转换为固定利率。存量浮动利率贷款定价基准转换原则上应于2020年8月31日前完成。

银行内部管理面临考验

前述案例中,2020年3月30日至12月31日,执行的利率水平仍是5.39%(4.8%+0.59%)。在此后的第一个重定价日,即2021年1月1日,按照重新约定的重定价规则,执行的利率将调整为2020年12月发布的5年期以上LPR+0.59%,此后每年以此类推。

吴甘沙认为即使是不同的场景,很多技术都是相通的,任何一个数据,对于系统的升级都是有帮助的。在机场所累积起来的数据,移植到开放道路一样是能够起到作用,不同场景下的驾驶行为是相互促进的,因为本质都是锻炼驾驶本身的能力,并不存在着降维的应用。

和肖健雄相反,MINIEYE CEO 刘国清对于渐进式路线充满了坚定的信心和信念。刘国清认为在未来3-5内,车厂真正产生规模化需求的是还是集中在L3级以下的自动驾驶。换言之,在MINIEYE的判断当中,这是一个充满着机遇和可能的市场。

事实上,在一个成熟的供应链里头争取到一席之地是非常不容易的事情,如何不被其他的供应链所挤掉更是考验着厂商的核心竞争力。吴甘沙认为越靠近底层就越不容易被替换、越是靠近顶层和算法层就越容易被替换。因此驭势在和主机厂合作之时,也共同设计了域控制器的硬件,驭势的很多软件都是基于这样的设计实现的。

在AutoX CEO 肖健雄看来,渐进式路线是一个存量市场、成熟的市场。

这也是一种商业路径上的探索,也是基于量产数据上探索的新的商业模型的可能。

“为更好地服务实体经济,货币政策保持稳健基调,加大逆周期调节力度,未来一段时间LPR仍有一定的下行空间。借款人与银行平等协商,采用LPR作为定价基准将可能是普遍的方式,这对借款人是相对有利的。”董希淼对中新经纬记者表示,通过这种市场化方式,有助于降低实体经济融资成本,更好地为稳增长、稳就业服务。即便借款人与银行协商转换为固定利率,现有的同期限LPR仍然可能是固定利率执行水平的重要参考。同时,这也体现了利率市场化原则,即利率定价相关事项由借贷双方协商确定。

上月末,麦金尼在州府法兰克福接受了记者的专访。麦金尼说,尽管一年多以来关于中美贸易和双边关系的噪音不断,由州政府引领的对华友好、建立长期合作关系的决心不曾动摇。

新网银行首席研究员、国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼认为,预计初次转换之后,存量贷款的利率执行水平将与转换之前保持基本不变。这有助于推进转换工作顺利进行,也有助于保护借贷双方的利益。

刘国清认为比起一步到位的路线,渐进式路线能够有机会更早地进入车厂的供应链体系,也通过量产的项目挖掘出更多商业上的可能。以MINIEYE 和四维图新的合作为例,MINIEYE借助四维图新的技术和渠道拓展更多的技术,而四维图新则通过MINIEYE能够获得更轻量化的设备、完成对高精度地图的搜集和更新。

转换后的贷款利率水平由双方协商确定,其中,为贯彻落实房地产市场调控要求,存量商业性个人住房贷款在转换时点的利率水平应保持不变。

但不同的厂家对于渐进式路线看法、态度不一。

同时,雅中直流工程的建设也拉开西南地区新一轮特高压工程建设的序幕。在国家电网规划的新建“五交五直”重点工程中,还有起于凉山州布拖县的白鹤滩—江苏、白鹤滩—浙江两条±800千伏特高压直流输电工程正在履行相关手续,以配合白鹤滩水电站投产。

不少人对存款贷款如何改还存在疑问,中新经纬客户端这就为您划重点。

“我们银行没有固定利率贷款,一般客户会要求申请浮动利率贷款。”另一位外资银行的贷款客户经理告诉中新经纬记者。

为什么称之为钢丝?事实上,这也是一个充满艰难险阻的历程,如何走进车厂的供应链体系、如何迈过量产的生死关,乃至如何过车规都是摆在渐进式路线厂家们需要面临的问题。

两条腿走路,更为稳妥?

专家认为,《公告》的实施,将更好地发挥LPR贷款市场报价利率在实际利率形成中的引导作用,推动社会融资成本下降。预计初次转换之后,存量贷款的利率执行水平将与转换之前保持基本不变。

在发展乘用车自动驾驶业务的同时,驭势也在港口、机场、物流等垂直领域进行L4级商用车自动驾驶的商业落地。

可以看见的是,今天无论是逐步迭代的渐进式路线还是稳健的两条腿走路式的企业,都在部署可量产可落地的自动驾驶。那么在这个盘子里,不同路线的企业技术思考是什么、商业逻辑是什么?

央行也给出两个选择,即借款人可与银行协商确定将定价基准转换为LPR,或转换为固定利率,借款人只有一次选择权,转换之后不能再次转换。苑承建认为,对于用户来说,固定利率长期确定,无法享受利率下行的红利,但同样也可以在利率上行时避免成本上升。

MINIEYE从预警型的功能开始打磨,后续逐渐开拓升级至L1、L2的功能,前期所大量累积起来的感知数据,使得MINIEYE累积起对各种场景、各种工况的数据,这一批的数据为后续MINIEYE的深度学习神经网络的训练,提供了基础的燃料。

在中美两国就第一阶段经贸协议文本达成一致后,美国肯塔基州商贸厅主管国际项目的副厅长克雷格·麦金尼日前对新华社记者表示,这一鼓舞人心的消息对于中美和全球经济都有重要意义,更与肯塔基州的利益紧密相关。

央行表示,商业性个人住房贷款的加点数值应等于原合同最近的执行利率水平与2019年12月发布的相应期限LPR的差值。央行为此举例称,若某笔商业性个人住房贷款原合同期限20年,剩余期限为8年,原合同约定的利率为5年期以上贷款基准利率上浮10%,现执行利率为4.9%×(1+10%)=5.39%。2019年12月发布的5年期以上LPR为4.8%。如果借贷双方确定在2020年3月30日转换定价基准,且重定价周期仍为1年,重定价日仍为每年1月1日,那么加点幅度应为0.59个百分点(5.39%-4.8%=0.59%)。

(5)同一笔商业性个人住房贷款,在2020年3月-2020年8月之间任意时点转换,均根据2019年12月LPR和原执行的利率水平确定加点数值,加点数值不受转换时点的影响,银行和客户可合理分散办理。

也就是说,在上述案例中,房贷利率的定价锚点从基准贷款利率变为LPR后,加点方式从贷款基准利率上浮10%变为了LPR上浮0.59个百分点,当前实际贷款利率不变。

(2)加点数值:加点数值为原合同最近的执行利率与2019年12月LPR的差值(可为负值),在合同剩余期限内固定不变;

今年以来,驭势的高速L3级自主驾驶解决方案逐渐落地。在L3功能的开发过程当中,驭势也摸索出一套独到的商业策略来赢得主机厂的信任——核心是开放共生,在关键技术上协同创新,共享知识产权和数据,与主机厂同步获得能力的提升。

在一个真正意义上的量产项目当中,是需要在很多约束的条件下进行,在一堆条框里开发,这才是真正充满挑战的地方。控制传感器成本、控制产品功耗、控制算法规模与系统复杂程度、精细化打磨产品功能、大规模验证算法精度。中间考验的是产品的可靠性、稳定性、一致性以及技术成熟度。必须在一个批量交付当中,才能充分验证自身的视觉、算法、融合技术、决策技术。

MINIEYE 认为从L0—L3的逐步演进是能够以一种平滑的方式进行升级,从最初的预警型功能、逐渐到AEB、ACC,这一步一步过来就是迭代的需求,是一个渐进式的需求。事实上,博士、大陆、安波福等Tier 1的产品规划和产业化的结构,其实也是渐进式的思路。

刘国清说:“这件事情(量产)都是要通过实实在在的出货和量产,才能够逐渐建立起来的东西。 从这个角度而言,从L0—L2的渐进式路线演进,是有很大的优势以及量产的可能。” 

参加完第二届进博会的麦金尼对记者说,进博会现场有一种令人兴奋的“电流”,彰显了中国市场的开放和包容。谈及进博会之行,他说:“我看到了许多前所未见的新事物。我们已经开始准备参加下一届进博会了。”

在银行贷款中,房贷占据了很大的份额。央行数据显示,2018年末,中国住户部门贷款余额47.9万亿元,住户部门贷款余额占存款类金融机构全部贷款余额的比例为35.1%,同比上升2.8个百分点。2018年末,个人住房贷款余额为25.8万亿元,占住户部门债务余额的比例为53.9%。

存量浮动利率贷款“换锚”

范若滢同样认为,此次“换锚”给商业银行带来更大的经营压力和挑战。一方面,在储蓄率趋于下行、存款竞争日益激烈的背景下,由于存量贷款规模大,定价基准转换后将给商业银行带来较大息差管理和资产负债管理压力。另一方面,对商业银行风险定价、内部定价能力提出了更高的要求。从公告要求来看,最终贷款利率要通过银行与客户协商的方式来确定,需要银行综合考虑客户本身的信用资质、放款银行的资金成本、风险成本和市场供求等多种因素。未来如何优化调整FTP定价管理体系,是商业银行需要思考的问题。(中新经纬APP)

中国银行国际金融研究所研究员范若滢分析称,自央行2019年8月实施LPR改革以来,经多次报价后,当前1年期和5年期LPR分别报4.15%和4.8%,分别较8月份下行16个和5个基点。但实体经济融资利率降幅有限,2019年三季度末,金融机构贷款加权平均利率为5.62%,仅比上年末下行了2个基点,其中一般贷款加权平均利率不降反升,2019年三季度末为5.96%,较上年末上行了5个基点。

(1)期限品种:LPR的期限品种依据原合同的借款期限确定,确定后在合同剩余期限内不再调整;(注:LPR有1年期和5年期以上两个品种,一般房贷均为5年期以上)

四、房贷(指定价基准转换为LPR的)

因此,Momenta的战略是“量产自动驾驶和完全无人驾驶两条腿走路”,量产自动驾驶为完全无人驾驶系统提供海量的数据流,使得完全无人驾驶系统不断进化;同时,完全无人驾驶系统为量产自动驾驶系统输出更好的技术流,使得量产产品的性能和功能持续提升。 

麦金尼在回复记者的邮件中说:“一旦协议付诸实行,将使肯塔基州和中国的贸易大幅回温。我们愿继续从地方层面引领中美合作的潮流。”受中美贸易摩擦影响,2018年肯塔基州对华出口较前一年骤降22%。

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落地和造血、预演和未来都是企业家所需要具备的商业素质,在看似对立的关系当中,如何通过当下的业务,摸索出通往未来的路径,无时无刻不考验和挑战着创业者的眼界。

由于LPR每月都会发布一次,那是否意味着房贷利率每月都要变化呢?易居研究院智库中心研究总监严跃进认为,此次政策给出了明确答复,即可以约定一直不变,也可以约定一年一次,但绝对不会出现每个月调整一次。

和Momenta战略协同的是,产品的节奏。Momenta在今年3月推出了面向结构化道路的自动驾驶解决方案 Mpilot,Momenta 正与多家国际国内车企和 Tier 1 展开合作,现阶段已经较为成熟的 Mpilot 系统方案应该就在其列。

足够的数据是发展无人驾驶的先决条件,但和MINIEYE等ADAS公司所选择的路径不一样,也有一部分的自动驾驶公司所选择的是两条腿走路,在一边发展量产项目的同时,也在进行L4级自动驾驶的项目。

渐进路线能否升级打怪?

Momenta 创始人曹旭东认为要最终实现完全无人驾驶,第一是数据驱动,第二是海量数据。在曹旭东看来,完全的无人驾驶是一个长尾问题,要实现真正的完全无人驾驶,要解决的问题体量巨大,唯一的可能性就是通过数据驱动的方式,自动化解决其中99%的问题。 

人民币 中新经纬 张义华 摄

孰难孰易:升降维的问题

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范若滢指出,在LPR报价机制改革后,央行制定了相应的“358”考核要求(2019年9月末,全国性银行业金融机构新发放贷款中应用LPR做为定价基准的比例不少于30%;2019年12月末,上述比例不少于50%;2020年3月末,上述比例不少于80%),但仅针对增量贷款,LPR作用发挥效果并不明显。本次则是针对存量贷款,预计未来LPR对贷款定价的引导作用将明显增强,有利于更好地引导实体经济融资成本下行。

他说,肯塔基在创业和生产上具有天然优势:水电等成本比全美平均水平低约20%;人力资源教育培训领先全国;此外,许多知名快递物流公司都在该州建立了国际转运中心。

其他存量浮动利率贷款,包括但不限于企业贷款、个人消费贷款等,可由借贷双方按市场化原则协商确定具体转换条款,包括参考LPR的期限品种、加点数值、重定价周期、重定价日等,或转为固定利率。

刘国清认为,落地和造血、预言和未来,并不是对立的。在渐进式路线的逻辑里,当下的每一步都为未来的升级埋藏着种子。

除上海外,他还访问过无锡、南昌、深圳等城市,接触了多家金融投资集团和企业,希望吸引更多中国投资者,同时向中方推介了肯塔基州的大豆和猪肉等农产品。

一位国有银行支行个贷经理表示,他所在的银行目前银行贷款中绝大多数都是浮动利率贷款。

目前,大多数存量商业性个人住房贷款的重定价周期为1年且重定价日为每年1月1日。诸葛找房副总裁苑承建对中新经纬客户端表示,此次利率转换期为2020年3月1日至2020年8月31日,但实际执行时间是从2021年开始,也就是说,2020年客户实际执行的房贷还是按照2019年的房贷执行,按照当前的还款约定偿还。即使LPR在2020年下降,客户也只能从2021年开始享受利率下行的红利。

他说,双边合作成效显著。“11年前肯塔基州只有一家中资企业,现在已经有9家了。”据他介绍,大部分企业都在近三年落户,已经为全州创造了8700多个就业岗位。

许多事件记录了肯塔基州政府付出的努力。2018年,在中美贸易摩擦逐渐升级背景下,时任州长马特·贝文带队参加了首届中国国际进口博览会,是美国参会的最高级别官员之一;今年5月,第五届中美省州长论坛在该州东南部列克星敦市举行,来自两国的400余名代表在此期间充分表达了持续深化交流合作的意向。

刘国清对新智驾说:“ 事实上MINIEYE需要构建一个完整的闭环——从研发到产品交付、产品生成数据、数据在回来反哺新技术的研发。”

从技术的角度而言,L0—L3的升级当中,为了增加精度、可靠性、需要叠加超声波雷达、毫米波雷达、惯导系统等等传感器,从最低级别的L0到L2、L2+L3,它在技术层面上的演进传感器是非常明显也非常清晰的方式在迭代,逐步增加。从这个角度来讲,这个事情也是能够平滑演进的。

中原地产首席分析师张大伟称,降息周期的大门已经打开,一年期LPR主要针对企业贷款,5年期LPR基本代表了房贷利率的走势,实际房贷利率的下调将成为未来的趋势。

新智驾注:驭势L3级自动驾驶汽车

LPR运行4个月以来,商业银行新发放的贷款正在挂钩LPR。央行表示,目前接近90%的新发放贷款已经参考LPR定价。

位于肯塔基州西部、经济较落后的巴拉德县就是被中国资本“激活”的范例。首届进博会后不久,上海山鹰国际在此投资1.5亿美元兴建“凤凰纸业”,为人口仅8000多人的小县创造了500多个就业岗位;今年8月公司又宣布投资2亿美元建造造纸回收设施。在距离造纸厂五分钟车程的密西西比河畔,6家中国企业于今年4月投资建设集捕鱼、鱼肉加工、鱼内脏肥料生产、休闲旅游等为一体的“亚洲鲤鱼工业园”,为解决当地亚洲鲤鱼泛滥的生态问题作出贡献。

存量贷款如何转换为LPR一直是市场关注的焦点。“存量浮动利率贷款仍基于贷款基准利率定价,不能及时反映市场利率变化,不利于保证借贷双方的权益。”央行在回答记者提问时表示。

量产工程的落地所意味着的是数万辆的车所跑起来的大规模的数据回传,这些数据的回传会使得MINIEYE的技术迭代得更好。最为明显的例子就是MINIEYE的驾驶辅助产品所带来的技术升级和迭代,其产品通过连接汽车的CAN总线,就能够知道驾驶员在什么情况下,怎么踩刹车、怎么踩油门、怎么打方向盘。更为重要的是这个数据不仅仅是环境数据还是决策数据,这些数据可以为后面L2+乃至于L4的技术升级作出了重要的累积。

MINIEYE的产品出货量近两年都在以4-5倍的速度增长,并且已锁定了明年20万台的前装订单。比起数量的累积,刘国清认为更为可贵的是在前期的量产项目当中,所累积出的经验——如何控制传感器的成本、产品的功耗、算法的规模以及系统的计算复杂度。

虽然央行给商业银行预留了2个月多月的准备时间,不过不少银行从业人员表示,接下来银行的工作任务会比较重。

但是机会是属于谁的机会?在一个既有的、成熟的供应链体系里,如何赢取车厂的信任、如何能够见缝插针赢得一席之地,这也是渐进式路线创业公司需要面临着的艰巨挑战。

MINIEYE 前六年所做的努力,对于后续的每一步升级都有铺垫。 

据中国驻美使馆经商参赞处数据,位于美国中北部的肯塔基州约有447万人,主要产业为农业、矿产、林业和汽车业。2018年,该州对华贸易总额为104.05亿美元。中国是肯塔基州第六大出口市场、第一大进口地来源。

渐进式路线是一个有机会的市场?

在麦金尼看来,经贸上的互利合作有助于巩固双边关系。近年来,肯塔基州与中国之间建立的友好城市越来越多。他说:“即便是贸易纠纷最严重的时候,在肯塔基州都感受不到对华的负面情绪。我希望当肯塔基人和中国人民互相想起对方时,都认为我们的关系是积极、友好的。”

存量浮动利率贷款如何改

据央行近期发布的统计数据显示,11月末,中国本外币贷款余额157.56万亿元,其中人民币贷款余额151.97万亿元。需要注意的是,按照货币资金借贷关系持续期间内,利率水平是否变动来划分,利率可分为固定利率与浮动利率。据了解,在银行存量贷款中,浮动利率贷款占比较大。

在这个市场里,已经有博世、大陆、Mobileye等成熟的玩家了,换言之这是一个格局已经被切分好的市场了。此外,渐进式路线对于成本和计算量要求都很高、是一个充满挑战的领地。

吴甘沙认为面向乘用车自动驾驶业务将是一个全新的物种,会向集中式控制器发展,这当中蕴含着两个趋势——一是数据会回传;二是往控制器中央式域控制器发展。在第二个趋势里头,吴甘沙认为对于驭势而言,蕴含着两个商业机会,驭势也往这两个方向进行深耕:把域控制器硬件设计开放给主机厂;把软件按照26262要求进行模块化设计交付给主机厂。

(4)重定日周期:借贷双方可重新约定重定价周期和重定价日,重定价周期最短为一年;

中国银行营业网点 中新经纬 熊思怡 摄

存量房贷利率2021年真正变化

中国民生银行首席研究员温彬指出,此次央行在《公告》中规定,“金融机构应与存量浮动利率贷款客户就定价基准转换条款进行协商,原则上应于2020年8月31日前完成。”以个人住房贷款为例,截止2018年末,我国个人住房贷款余额为25.75万亿元,占金融机构各项贷款余额的18.89%,且个人住房贷款具有受众广、金额小、笔数多的特点,“换锚”将对银行的合同、系统、报表、人员、风控等多方面形成影响,短期内银行内部管理面临考验。

在自动驾驶量产的前夜的背景下,落地成为了一个大旋律,各家企业都希望以更快的速度抢占市场。

从当前情况看,银行5年期以上贷款基准利率为4.9%,2019年12月发布的5年期以上LPR为4.8%,那参照LPR定价后,是否意味着房贷利率下调,购房者的实际还款金额会减少呢?答案是暂时不会。

新智驾注:MINIEYE的ADAS产品M4,能够进行数据回传

“雅中直流工程建成后,不仅将直接服务于雅砻江中游的水电外送,也将一并解决攀西地区的风电、光伏上网问题。”国网四川电力特高压工程建设指挥部常务副总指挥胡国强告诉记者,届时四川电网跨省外送能力将新增800万千瓦,年外送电量将新增400亿千瓦时,对促进四川省清洁能源开发利用、推动凉山地区经济发展和民生改善具有重大意义,并可每年为东部地区减少电煤消耗1600万吨,减排二氧化碳4000万吨、二氧化硫32万吨、氮氧化物6万吨。

转换工作自2020年3月1日开始,原则上应于2020年8月31日前完成。

在Momenta看来,量产自动驾驶和完全无人驾驶并不是割裂状态,而是能够互补的状态。

借款人可与银行协商确定将定价基准转换为LPR,或转换为固定利率,借款人只有一次选择权,转换之后不能再次转换。已处于最后一个重定价周期的存量浮动利率贷款可不转换。

据麦金尼介绍,肯塔基州对华主要出口产品包括航空器部件和医药用品等;此外,汽车制造也是该州支柱产业,世界最大的丰田汽车工厂就在肯塔基州。在中国电动车行业蓬勃发展的今天,麦金尼希望引入更多中国企业,实现与当地传统的优势互补,打造更多元的汽车生态系统。

随着自动驾驶技术与场景的结合逐渐深化,赛道里的玩家都有着自己的roadmap,并且以有条不紊地方法推进,或许这道题没有唯一的、绝对的解法。

(3)利率水平:转换时点利率水平保持不变;

和Momenta 一样坚持双线策略的代表企业还有驭势科技。驭势一边在发展垂直细分场景的L4级自动驾驶(微公交、机场物流、工厂物流)、另一边是发展乘用车的业务(以L2+/L3、自动代客泊车)为主的业务。

相反,L4级的自动驾驶路线,尚属新兴之地,处女之地,在这个领地之中,无论是巨头还是初创公司都处在相对公平的位置进行较量。也是基于这个市场判断,AutoX坚定不移地走L4的路线。

刘国清并不认为越高级的自动驾驶就意味越厉害。高阶的自动驾驶往往在研发上的投入是不计成本的,只在几十台车、几百台车的体量下,是很难进行稳定性、可靠性的充分验证的。

据国网四川电力董事长谭洪恩介绍,这三条新建特高压直流输电工程总共将为四川新增2400万千瓦外送能力,相当于在现有外送规模上实现翻番,能极大缓解各界长期关注的四川富余水电“弃水”问题,帮助发电企业增加效益。

如果这是一条可行的路径,以什么样的方式才能突破国外供应商的层层重围、才能领跑市场;如果这不是一条可行的路径,何以前赴后继这么多厂家都押注于此。

新华社记者长远 潘丽君

无论渐进式路线,还是双线并行的路线,自动驾驶的终极目标都朝着可落地、能量产的方向出发。在不同的路线和决策背后,都有着其商业规划。只是在触达黎明的前夜,各个玩家都以自己的方式迈向最终的目的地。 

刘国清和吴甘沙持有的同样的观点。

他向新智驾举了一个例子:目前看来,博世是在L2领域里,做得最为扎实的厂商,但并不代表着博世在L3、L4的技术累积就一定比瞄准L4领域的创业公司要薄弱。同样地,即使现阶段L4级公司降维开发部分的L2功能,也不意味着一定比其他竞争对手要高级。

Last modified: 2020年1月4日

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